美联储降息倒计时，澳洲央行称经济前景趋稳，澳币AUDUSD蓄势待发

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．澳大利亚央行称经济前景趋于平衡，潜在通胀接近目标区间中点

　　澳大利亚央行助理行长兼经济部门主管萨拉·亨特周二在金融行业会议上表示，该国经济前景目前处于平衡状态，同时存在上行与下行风险，并有迹象显示消费者支出正在回升。她指出，核心通胀水平基本符合预期，尽管价格下降势头有所减弱。

　　亨特强调，潜在通胀率正逐步接近央行2%至3%目标区间的中点。央行政策目标是在保持通胀可控的同时，尽可能维持经济接近充分就业水平。数据显示，6月份核心通胀率为2.7%，较2022年底6.8%的峰值显著回落。

　　在经济活动方面，由于消费者支出回暖，澳大利亚第二季度经济年增长率创近两年新高，但7月份月度通胀率出现意外上升。这一变化影响了市场对货币政策的预期，投资者普遍认为本月央行不太可能降息。不过期货市场仍预计11月降息的可能性为80%。

　　今年以来，澳大利亚央行已实施三次降息，将利率从高位下调至3.60%。市场普遍预期利率还将进一步下调50个基点，最终达到3.10%的水平。

　　2．美国8月零售额超预期增长0.6%，但经济下行风险仍存

　　美国商务部9月16日公布的数据显示，8月份零售销售额环比增长0.6%，连续第三个月保持强劲，且高于经济学家此前预期的0.2%。同比增长率达5.0%，表明消费者在商品采购及外出餐饮等方面支出增加，显示出美国经济在当前不确定性环境下的韧性。

　　多个零售类别表现突出：在线销售额受返校季推动大幅增长2.0%，汽车经销商收入增长0.5%，服装店和体育用品类分别增长1.0%和0.8%。餐饮服务销售额回升0.7%，被视为家庭财务信心的关键指标。不过，部分类别如家具销售出现小幅下滑。

　　尽管消费数据积极，劳动力市场疲软及关税带来的物价上涨压力仍构成显著风险。8月消费者物价指数达七个月最高，加油站、食品等多个领域价格明显上升。低收入群体及年轻消费者支出增速放缓，反映出就业市场放缓对其消费能力的影响。

　　美联储预计将于近期降息25个基点以支持经济，但强劲的零售数据可能降低其进一步激进降息的紧迫性。经济学家指出，家庭支出整体仍具韧性，但劳动力市场走弱或将导致未来数月消费增长放缓。

　　3．美联储维持政策独立性面临白宫压力，降息预期与人事风波并存

　　9月16日，美国联邦储备系统于本周二召开为期两天的政策会议。此次会议召开之际，美联储成功抵御了白宫试图罢免其现任理事丽莎·库克的行动，但仍持续面临来自行政部门的显著压力，外界担忧其货币政策独立性可能受到更多政治干预。

　　此前，一家联邦上诉法院以2-1的裁决结果允许库克留任直至相关诉讼审结，使其得以全程参与本次会议。白宫发言人表示将继续上诉，强调总统“依法因故解除其职务”。库克被指涉嫌在抵押贷款申请中存在不实陈述，但她本人否认有任何不当行为，目前也未受到正式指控。

　　市场普遍预期美联储将在本次会议上降息25个基点，将基准利率调至4.00%-4.25%区间。这一举措虽符合特朗普政府呼吁放宽货币政策的要求，但未达到白宫所期望的大幅降息幅度。

　　与此同时，参议院以微弱多数批准白宫经济顾问斯蒂芬·米兰加入美联储理事会。分析认为，尽管米兰的任期可能较短，但其政策立场和公开言论将成为观测特朗普政府试图影响美联储走向的重要信号。

　　尽管市场关注降息政策，但库克事件所引发的央行独立性争议，以及特朗普可能在明年主席鲍威尔任期结束后更换领导层的预期，仍为美联储带来显著不确定性。此外，经济基本面方面，就业市场出现疲软迹象，而通胀持续高于2%的政策目标，关税政策也在进一步推高价格压力，这些因素都将成为影响美联储后续政策路径的关键。

　　9月17日周三，澳大利亚基本面暂无重要数据公布。全球市场焦点将集中于18日周四凌晨2点至2点30分期间，美联储将举行的利率决议以及货币政策新闻发布会。

　　9月16日，澳大利亚央行高级官员就经济前景与养老基金风险管理发表重要看法。央行助理行长萨拉·亨特指出，当前澳大利亚经济前景总体平衡，同时面临上行与下行风险。核心通胀水平基本符合预期，目前已接近央行2%-3%目标区间的中点，6月核心通胀率为2.7%，远低于2022年底6.8%的峰值。有迹象显示消费者支出正在回升，推动第二季度经济实现近两年最快年增长率，但7月月度通胀意外上升，抑制了央行本月降息的可能。今年以来央行已降息三次，目前利率为3.60%，期货市场仍预期可能进一步下调。

　　另一方面，央行副行长安德鲁·豪泽强调，随着澳大利亚养老基金（超级基金）规模持续扩大，预计其总资产占GDP比重将从目前的150%增至180%，并可能成为全球第二大养老金体系。由于海外投资比例不断提高，该行业亟需加强外汇风险管理，扩大外汇对冲的使用规模。豪泽指出，澳元仍是全球风险资产的天然对冲工具，但目前养老基金的外汇对冲比率普遍较低。他预计行业外汇对冲总规模未来十年可能翻番，达到1万亿澳元。

　　此外，随着基金成员年龄增长，对回报确定性的需求可能推动投资组合更多转向固定收益，这将进一步带来更高的外汇对冲需求。豪泽提醒，养老基金需拓展对冲渠道、提升抵押品管理能力，以应对未来的市场变化和监管要求。

　　政治资讯

　　最新Newspoll民调显示，受Jacinta Nampijinpa Price被撤职及内部斗争影响，联盟党初选支持率跌至27%，创下自1985年有统计以来的历史新低。反对党领袖Sussan Ley的净支持率也骤降至-17%，近半数选民对其领导表现不满。

　　工党虽初选支持率维持在36%，并未显著增长，但因联盟党颓势明显，阿尔巴尼斯政府在两党支持度上取得自上任以来最大领先幅度。尽管如此，两大主流政党支持率均处于低位，反映出选民日益倾向于小党派和独立候选人。一国党凭借移民、气候等议题争议支持率上升至10%，绿党支持率达13%，小党派及独立候选人合计获14%支持率。阿尔巴尼斯个人满意度虽略有下滑（满意率45%，不满意率50%），但在“最佳总理”人选上仍以51%对31%大幅领先Ley。

　　此外，澳大利亚政府近日敦促社交媒体平台采取“微创”方式落实全球首个青少年社交媒体禁令，要求企业利用人工智能及行为数据等现有技术推断用户年龄，避免全面强制验证。eSafety专员Julie Inman Grant指出，平台已有能力实现精准年龄识别。该禁令将于12月生效，适用于16岁以下用户，涵盖Facebook、Instagram、TikTok、YouTube及Snapchat等平台。政府给予企业一年过渡期，并要求在12月10日前完成未成年账户清理工作。

　　金融资讯

　　受美国降息预期提振，澳大利亚股市跟随华尔街涨势上行。S&P/ASX200指数周二上涨0.28%，收于8877.7点；综合指数上涨0.33%，收于9151.2点。科技股和矿业股领涨，能源及材料板块表现强劲，而医疗保健板块走势落后。

　　分析师表示，澳股近期波动较小，但受美联储鸽派信号支撑，市场情绪积极。矿业巨头必和必拓和力拓分别上涨0.5%和1.9%，黄金类企业亦受益于降息预期。能源板块上涨0.9%，New Hope尽管利润下滑，股价仍涨5.1%。个股方面，CSL因宣布收购荷兰生物技术公司VarmX BV，股价下跌1.3%；超级零售集团因高管变动股价下跌4.3%。金融板块整体收涨，但四大银行表现分化，西太银行和国民银行上涨，而澳纽银行和联邦银行下跌。

　　总体而言，市场关注美联储政策动向，任何偏离鸽派的信号都可能引发波动。

　　地缘战事

　　9月16日，全球多地冲突持续升级，引发国际社会广泛关注。

　　在乌克兰，俄罗斯军队对东南部城市扎波罗热发动大规模袭击，导致至少1人死亡、18人受伤，其中包括两名儿童。据州长伊万·费多罗夫称，俄军使用多管火箭系统进行了10次打击，造成10栋公寓楼和12栋私人住宅受损。乌克兰总统泽连斯基表示，俄军当晚还向乌克兰中部、南部和东部发射了超过100架无人机和约150枚滑翔炸弹。他再次呼吁西方国家提供联合防空保护。与此同时，特朗普政府批准了根据新财务机制向乌克兰提供的首批价值5亿美元的武器援助，其中包括防空系统，以应对俄军日益频繁的空袭。

　　中东地区局势进一步恶化。以色列国防军对加沙城发动了大规模地面进攻，称目标是消灭多达3000名哈马斯武装分子。巴勒斯坦方面报告称，这是两年战争中最猛烈的轰炸，造成大量人员伤亡，多地建筑被毁，数千人被迫逃离。以色列国防部长称“加沙在燃烧”，但联合国人权事务高级专员沃尔克·图尔克呼吁以方立即停止攻击，指出越来越多证据表明以色列可能犯下战争罪和危害人类罪。联合国调查委员会同日认定以色列在加沙实施种族灭绝，以方强烈否认这一指控。

　　此外，以色列还对也门胡塞武装在荷台达港的军事设施发动了袭击。胡塞武装此前多次袭击红海船只，声援加沙的巴勒斯坦人。以国防部长称将继续打击该组织。

　　技术谋攻

　　1．技术总结：

　　澳大利亚央行助理行长萨拉·亨特近日指出，该国经济前景呈现“平衡”态势，同时存在上行与下行风险，且有迹象表明消费者支出正逐步回升。她提到核心通胀基本符合预期，潜在通胀率正接近澳联储2%至3%目标区间的中点。数据显示，6月份核心通胀率为2.7%，较2022年底6.8%的峰值显著回落，但7月份月度通胀曾意外飙升。

　　在此背景下，市场密切关注本周四将公布的澳大利亚就业数据。若数据显示劳动力市场维持紧张（例如失业率稳定在4.1%左右及就业参与率保持高位），或将强化澳联储对经济韧性的判断，进一步降低其在本月紧急会议上降息的紧迫性。目前期货市场预计澳联储11月降息的可能性为80%，年内累计降息预期为50个基点，使现金利率降至3.10%。

　　北京时间周四凌晨两点，美联储将公布利率决议。市场普遍预期此次将降息25个基点，这将是自2024年中期以来的再次降息。当前市场对美联储开启降息周期的预期，已成为近期美元持续走弱的主要驱动因素之一。美元走弱为澳币提供了显著支撑，推动澳币兑美元升至近一年来的高位。此外，两国央行货币政策预期出现分化，美联储可能在未来一年内多次降息，而澳大利亚央行则预计保持相对缓慢的调整节奏。这一政策差异构成了澳币走强的基本面基础。除非本周公布的澳大利亚就业数据显著恶化，否则市场预计澳联储在本月会议上将维持现有利率水平。

　　整体来看，澳美两国货币政策节奏的分化，预计将在短期内继续为澳币提供支撑。澳币也因此在周二刷新年内新高至0.6687价位水平，最低测试0.6557价位水平。

　　从日线级别技术形态观察，澳币目前紧贴布林带上轨运行，整体呈现明确的多头排列格局，显示买盘力量占据市场主导地位。布林带开口持续扩张，反映市场波动率显著上升，趋势性上行动能不断增强，当前多头格局得到进一步确认与巩固。目前布林带上轨位于0.6700整数关口，构成短期动态阻力；下轨位于0.6400一线，形成短期动态支撑。从动量指标来看，14日相对强弱指标RSI当前读数为68，持续运行于强势区间且未进入超买区域，表明买盘动能占据主导，尚未出现明显的技术回调信号。该指标与布林带向上发散形成多头共振，共同印证市场仍由买方掌控，汇价短期内仍具备进一步上行的技术条件。

　　结合日线图技术结构分析，澳币在成功站稳0.6620前高阻力转支撑水平后，目前已逼近0.6700区域阻力。该区域是由今年2月、5月及7月多个阶段性高点连接构成的中期通道上轨，属于多时间周期共振形成的系统性技术阻力带。若汇价能够有效突破该压力区域，则上行空间将进一步打开，下一技术目标可上看0.6790附近。

　　下行方面，初步支撑聚焦于0.6550区域，该水平为本轮自8月22日低点0.6413开启上升趋势的50%黄金分割回撤位，被视为短期多空情绪分水岭。若汇价展开技术性回调并有效跌破该支撑，可能引发更深层次的调整行情，空头下一目标或将下探0.6400一线甚至是更低水平。

　　2．技术指标总结：

　　3．交易策略解析：

　　澳币短线关注区间：

　　0.6700-0.6620

　　美联储将于北京时间9月18日凌晨2：00公布9月利率决议，市场普遍预期此次将降息25个基点，使联邦基金利率目标区间从当前的4.25%-4.50%下调至4.00%-4.25%。这将是美联储自2024年中期以来再度降息，也是去年12月以来的首次货币政策宽松。

　　此次议息会议召开之际，美国经济正呈现“通胀仍具韧性、就业市场放缓”的复杂局面。8月CPI同比上涨2.9%，创1月以来最高水平，核心CPI同比达3.1%，持续高于2%的政策目标。与此同时，劳动力市场出现明显放缓迹象，最新初请失业金人数升至26.3万，创近四年新高，8月失业率也攀升至4.3%。尽管第二季度GDP年化增长率达3.3%，但消费者支出动力减弱，企业招聘趋于谨慎，加之特朗普关税政策带来不确定性，使美联储在制定政策时需谨慎权衡多重风险。

　　此外，会议还面临特殊的政治环境。特朗普总统多次公开呼吁大幅降息，并批评美联储主席鲍威尔“毫无头绪”。人事方面，特朗普提名的Stephen Miran已加入美联储理事会，其政策立场是否倾向于白宫所支持的超低利率备受关注。同时，特朗普试图解雇美联储理事丽莎·库克的努力仍在进行，白宫已表示将就此向最高法院上诉。这些因素都可能影响美联储的内部决策氛围，甚至导致本次会议出现明显意见分歧。

　　由于市场已基本消化降息25个基点的预期，投资者的关注焦点将集中在利率点阵图、经济预测摘要（SEP）以及鲍威尔新闻发布会传递的政策信号上。6月点阵图显示2025年预计降息2次，若本次上调至3次，可能提振风险资产；若维持原有预期，或引发美债收益率上升和美元走强。此外，美联储可能小幅下调2025年经济增长预测，同时上调失业率预期。

　　因此，若美联储释放更多鸽派信号，美元或进一步走弱，澳币则延续走强格局；反之，若表态偏鹰，美元指数可能短线反弹，澳币或承压回落。总体而言，尽管降息25个基点几成定局，但在通胀仍具韧性、就业市场放缓及政治压力并存的背景下，美联储未来的政策路径仍存在较大不确定性。市场将密切关注美联储是否为进一步降息留下空间，以及鲍威尔如何平衡经济支持与通胀管控的双重目标。

　　从4小时技术指标观察，澳币目前持续运行于布林带中轨与上轨之间的强势区间，整体仍处于多头主导格局。值得注意的是，布林带开口呈现收缩态势，表明市场波动率有所下降，暗示市场在美联储利率决议公布前交投情绪趋于谨慎，可能进入短线整理阶段。目前布林带上轨位于0.6690一线，构成汇价短线动态阻力；下轨已逐步上移至0.6630附近，形成短线动态支撑。从动能指标来看，14日相对强弱指标RSI当前读数为71，已进入超买区域，反映买盘力量仍占据主导，但技术上面临一定的回调修正压力。

　　从4小时技术结构分析，澳币在成功站稳0.6620前高阻力转化支撑后，为后续上行奠定了技术基础。当前汇价正逼近0.6700系统性阻力区域，考虑到布林带开口收窄、RSI指标超买以及重大风险事件临近，多空双方情绪可能更趋谨慎，汇价短线走势呈现震荡整理态势。若价格有效突破0.6700关口，则有望进一步打开上行空间，吸引更多技术性买盘跟进，下一多头目标可上看0.6750甚至是更高水平。

　　下行方面，初步支撑位于0.6620区域，若美元反弹或市场情绪转空导致汇价跌破该水平，可能引发更深度的技术性回调，下行目标将指向0.6580区域。需要注意的是，若0.6580区域水平失守，下行目标将指向0.6550区域，该区域水平同时对应8月22日低点0.6413至9月16日高点0.6687上行波段的50%黄金分割回撤位。若汇价强势跌破该支撑带，可能进一步加剧看空情绪，打开更深的下行技术空间。

　　澳币短线走势路径参考：

　　上升：0.6700-0.6750

　　下降：0.6620-0.6580-0.6550