特朗普带美资访英助推，英镑GBPUSD劲升创两月新高，英国央行利率决议成关键战场

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．英国9月房价同比微降，租金涨幅创四年新低

　　9月15日，据两项行业调查显示，英国本月待售房屋平均要价出现自今年1月以来首次同比下降，同时平均租金年增长率也降至四年来最低水平。

　　房地产平台Rightmove数据显示，在8月10日至9月6日期间，房屋挂牌价格较去年同期微降0.1%。尽管环比上涨0.4%，但这一涨幅仍低于往年同期水平，且此前三个月曾连续下跌。市场分析认为，房价下降主要受到英格兰南部高价房市场走弱的影响，同时，有关房产税政策调整的预期也加剧了市场不确定性。

　　另一家机构Zoopla的报告显示，截至9月2日的四周内，平均租金同比上涨2.4%，为四年最低涨幅，目前月租金均价为1300英镑（约1761美元）。尽管租赁房源供应有所增加，负担压力仍然存在，预计到年底租金还将进一步上涨3%。

　　行业专家指出，移民数量减少和首次购房者抵押贷款条件改善，一定程度上缓解了租赁市场的竞争压力。与此同时，英国经济增长乏力，7月份环比零增长，央行预计将于9月18日维持4%的基准利率不变。市场预期下一次降息可能要到2026年春季。

　　2．英美签署核电合作协议 共同推动新一代核能投资与发展

　　英国政府周一宣布，在美国总统特朗普对英国进行国事访问期间，两国将签署一项核电合作协议，旨在加快新一代核电项目的投资与建设，增强能源安全并推动低碳转型。

　　根据英方声明，该合作涵盖多个关键领域。双方将推动监管协调，允许一国已通过安全审查的核反应堆在另一国加快审批，从而将项目许可时间从目前的3–4年缩短至约两年。美英企业也计划开展一系列重大投资，包括X-Energy与Centrica合作在英格兰东北部哈特尔普尔建设最多12座先进模块化反应堆，以及Holtec International、法国电力公司与Tritax共同投资110亿英镑，在科塔姆原燃煤电厂址开发由小型堆供电的数据中心。

　　英国政府近几个月积极布局核电产业，已承诺斥资140亿英镑推进Sizewell C核电站建设，并支持劳斯莱斯开发英国首座小型模块化反应堆。美能源部长克里斯·赖特表示，此次合作为两国企业拓展核能市场提供了重要框架。美方企业Holtec和X-Energy均强调将借鉴本国项目经验，为英国带来就业和技术转移。

　　此外，合作还包括由英国Urenco公司向美国供应先进低浓缩铀，进一步强化供应链协同。英国首相斯塔默称，这些举措将助推英国进入“核能黄金时代”，最终降低家庭能源支出。此次访问是继今年7月双方在苏格兰会晤后，进一步深化在小型堆等领域合作的具体落地。

　　3．美金融巨头对英投资超12.5亿英镑，预计创造1800个就业岗位

　　9月14日，英国政府宣布，在美国总统特朗普对英国进行国事访问前夕，已获得来自多家美国主要金融企业超过12.5亿英镑（约合16.9亿美元）的新投资。参与投资的企业包括PayPal、美国银行、花旗集团及标普全球等。

　　该项投资由英国商业贸易部协调促成，预计将在伦敦、爱丁堡、贝尔法斯特和曼彻斯特等地创造1800个就业岗位，进一步深化英美两国金融合作关系。具体投资计划包括：美国银行首次在北爱尔兰开展业务，预计为贝尔法斯特带来约1000个就业机会；花旗集团将投入11亿英镑扩展其在英业务，重点加强北爱尔兰布局；标普全球则将在曼彻斯特投资逾400万英镑，支持200个永久性职位设立。此外，资管公司贝莱德也计划于明年向英国市场投入70亿英镑，并扩大爱丁堡办公室规模，实现本地员工数量近乎翻倍。

　　英国贸易大臣彼得·凯尔称，这些投资体现了两国间“黄金走廊”关系的坚实与持久。财政大臣雷切尔·里夫斯指出，投资将有效推动英国经济增长并提高居民收入。据政府预估，相关合作将为英美带来总额200亿英镑的贸易增长。

　　英国驻华盛顿大使馆同日表示，两国拟于近日签署一项技术合作协议，旨在加强万亿美元规模科技行业的协同创新。特朗普预计将于本周二起对英国进行为期三天的国事访问。

　　9月16日周二，北京时间14：00，英国将公布7月三个月ILO失业率以及8月失业金申请人数变动。另外值得注意的是，美国将于今日北京时间晚上20点30分发布8月零售销售数据报告。

　　英国政府于9月15日宣布，政府与行业计划共同向海事领域投资超过11亿英镑（约15亿美元）。该项资金包括7亿英镑的私人投资和4.48亿英镑的公共资金，将主要用于推动英国港口现代化建设及减少航运碳排放，助力国家实现在2050年达到净零排放的目标。政府表示，此举有望促进沿海地区在工程、绿色科技和建筑等行业的就业与经济增长。

　　同日发布的两项房地产市场调查显示，英国住房市场持续降温。房产平台Rightmove报告称，9月房屋要价出现自2024年1月以来的首次同比下跌，微降0.1%，其中英格兰南部高价房产市场受房产税改革预期影响最为明显。尽管环比小幅上升0.4%，涨幅仍低于历史同期水平。另一平台Zoopla指出，近期平均租金年增长率仅为2.4%，为四年来最低水平，平均月租目前为1300英镑。Zoopla认为，租赁市场竞争略有缓解与移民数量减少及抵押贷款条件改善有关，但预计到年底租金仍将上涨约3%。

　　与此同时，英国整体经济表现疲软。官方数据显示，7月份经济增长陷入停滞，而6月曾微增0.4%。市场普遍预计英国央行将于9月18日维持当前4%的利率水平不变，下一次降息可能需等到2026年春季。当前房地产市场与宏观经济的表现，共同反映出英国正面临增长放缓和政策收紧的双重挑战。

　　政治资讯

　　9月15日，英国保守党议员丹尼·克鲁格宣布退出保守党，加入奈杰尔·法拉奇领导的“改革英国党”。克鲁格曾担任保守党福利发言人，并曾为前首相戴维·卡梅伦和鲍里斯·约翰逊工作。他在声明中表示，尽管与党内许多成员关系良好，但他认为“保守党已经完蛋”，无法再有效发挥全国性政党和主要反对派的作用。这一转变反映出保守党内部面临的严峻信任危机和意识形态分歧。

　　与此同时，美国总统特朗普于本周对英国进行第二次国事访问，受到王室隆重接待，活动包括马车巡游、国宴和军机表演等。英美双方计划在技术、民用核能及贸易领域达成多项协议，总额预计超过100亿美元。英国首相斯塔默将于契克斯庄园与特朗普会晤，重点讨论降低钢铁和铝关税、加强乌克兰合作及推动双边投资。英国政府称，预计将宣布来自美国企业超过12.5亿英镑的投资，涉及PayPal、美国银行、Nvidia和OpenAI等公司，黑石集团也承诺未来十年在英投资1000亿英镑。

　　尽管斯塔默与特朗普在政治理念上存在显著差异，双方仍致力于建立务实的工作关系。此次访问亦因英国前驻美大使彼得·曼德尔森因与爱泼斯坦关系被解职而蒙上阴影，事件对斯塔默政府造成一定舆论压力。英美还将宣布在文化、篮球推广及遗产艺术方面的合作项目，进一步深化双边关系。

　　金融资讯

　　9月15日，伦敦富时100指数下跌0.1%，主要受权重股阿斯利康股价下跌3.2%及英镑走强拖累。阿斯利康因被德国商业银行下调评级及暂停剑桥研究基地2亿英镑投资计划而表现疲软。中型股富时250指数微涨0.1%。

　　英镑兑美元汇率上涨0.4%，至1.36美元，创7月初以来新高。市场关注本周多家央行政策会议，预计英国央行将于周四维持利率不变，并可能放缓债券减持计划。多数经济学家预计英国央行将在下一季度开始降息。

　　个股方面，电子产品零售商AO World在宣布股票回购并上调利润预期后股价大涨14%。超市集团Sainsbury因终止与京东的合作谈判，股价上涨3.5%，创四年多新高。另一方面，广告集团S4 Capital再度下调营收预期，股价暴跌21%，跌至历史低点。

　　地缘战事

　　1．美国与白俄罗斯关系出现微妙转变：9月15日，美军军官首次观察了俄罗斯与白俄罗斯联合军事演习“西方-2025”，此举被视为特朗普政府改善与白俄罗斯关系的最新动向。此前一周，波兰刚击落侵入其领空的俄罗斯无人机，地区安全形势持续紧张。特朗普代表约翰·科尔近期访问明斯克，表示希望尽快重开美国大使馆并恢复双边贸易。

　　分析认为，特朗普可能试图通过拉拢白俄罗斯以推动乌克兰和平进程，或离间其与俄罗斯的紧密关系，但此举成功的可能性备受质疑。白俄罗斯自2022年俄乌冲突爆发以来，始终坚定支持莫斯科，不仅允许俄军借道进攻乌克兰，还同意俄在其境内部署战术核武器。尽管美方军官受邀观摩军演，白俄罗斯国防部仍称其出席“出乎意料”，并强调参演国包括土耳其、匈牙利、东大等23国。

　　2．以色列袭击卡塔尔引发地区紧张，美国表态谨慎支持：以色列于9月9日对卡塔尔首都多哈发动袭击，目标为哈马斯领导人，造成包括一名卡塔尔安全人员在内的多人死亡。此举标志着以色列在地区军事行动的显著升级，引发阿拉伯和伊斯兰国家强烈反应。9月15日，多哈召开紧急峰会，卡塔尔埃米尔谴责以方行动“懦弱背信”，多国领导人表示团结支持卡塔尔。

　　同日，美国国务卿卢比奥在访问以色列时表达对以方的强烈支持，强调哈马斯必须释放所有人质并解除武装，但他也承认外交解决的可能性正在降低。尽管美国未提前获知以方袭击计划，特朗普政府仍呼吁以色列“保持谨慎”，同时肯定卡塔尔作为美国盟友的地位。内塔尼亚胡则不排除进一步跨境打击哈马斯领导层，甚至暗示可能吞并约旦河西岸以回应国际承认巴勒斯坦国的动向。

　　3．加沙人道危机持续恶化，地面攻势仍在扩大：与此同时，以色列在加沙城的军事行动持续升级。空袭和地面进攻导致大量平民伤亡和流离失所，加沙卫生部报告新增3人因饥饿死亡，使战争以来饥荒总死亡数升至至少425人。以军摧毁包括加沙最高建筑在内的多处目标，称其用于隐藏“恐怖分子基础设施”。

　　尽管以方要求平民南迁至“人道主义区”，联合国及多方指出该区域条件恶劣、缺乏基本保障，并批评以方策略实为强制迁移。地区局势进一步复杂化，阿拉伯峰会草案警告以色列行动正破坏共存与关系正常化努力。许多加沙民众对国际调解失望，认为阿拉伯领导人的声明未能改变现实处境。

　　技术谋攻

　　1．技术总结：

　　英国央行将于9月18日公布利率决议，市场普遍预期其将维持4%的关键利率不变，并可能宣布放缓量化紧缩（QT）步伐，将本财年国债减持规模从1000亿英镑缩减至700亿英镑左右。这一预期源于英国国债收益率的持续攀升，30年期国债收益率已达5.7%，创1998年以来新高，同时政府财政压力显著加剧。预计秋季预算将面临410亿英镑的财政缺口，增税预期不断升温。

　　在货币政策方面，英国央行自2024年8月开启宽松周期以来，基本保持“每三个月降息25个基点”的节奏。上月利率从4.25%下调至4%，但本次会议预计将暂停降息。货币政策委员会内部意见出现分歧，9名委员中有4人在上月反对降息，反映出对通胀可能反弹的担忧。央行行长贝利近期表示，“政策推进的时机与速度仍存在显著不确定性”。当前通胀压力主要来自国内政策调整，如水费上涨和食品包装新规，而就业市场降温与滞胀风险并存。此外，财政大臣里夫斯拟于11月公布的秋季预算可能推出包括改革遗产税、扩大国民保险税征收范围至房租收入等增税措施，这些举措预计将进一步抑制消费需求。

　　关于量化紧缩计划，其核心矛盾在于，主动出售国债可能推高政府借贷成本，而英国财政已面临严峻考验。自2022年启动QT以来，英国央行国债持仓已从8950亿英镑的峰值降至8月底的5860亿英镑。如果完全依靠债券到期自然缩减，年度减持规模可达500亿英镑；若包含主动出售，则可实现1000亿英镑的减持目标。然而市场普遍预期央行将放缓QT节奏，将新财年规模降至700亿英镑。这一预期是基于英国政府债务占GDP比例持续攀升、国债收益率上涨加重财政利息负担的考量。央行需要在去负债目标和金融市场稳定之间寻求平衡，主动出售可能增加市场供应并加剧收益率波动，而美联储与欧洲央行均未采用此种方式。大和资本市场研究主管Chris Scicluna表示，“并无迫切必要推进主动出售”。

　　英国财政状况正在反向制约货币政策空间。一方面，政府面临双赤字（财政赤字与经常账户逆差）问题，债务规模扩张推高期限溢价。如果秋季预算推行增税，如对50万英镑以上房产按年征税、取消遗产税“7年规则”，可能抑制投资与消费，但短期内难以完全填补财政缺口。另一方面，债市需求结构出现恶化：传统长期国债买家（如央行、保险公司）占比下降，交易型基金占比上升，其杠杆行为加剧利率波动。同时，外资对英国国债需求减弱，尤其担心财政可持续性，导致收益率曲线陡峭化。

　　从市场展望来看，汇丰银行与德意志银行均已推迟对英国央行降息时间的预期。英镑兑美元周一最高触及1.3618价位水平，创8月15日以来新高，最低则下探至1.3540价位水平。英镑走强主要受益于美元整体走弱，市场对美联储降息预期持续升温，以及英国维持高利率的预期强化。

　　从日线技术指标观察，英镑目前整体运行于布林带中轨与上轨之间，表明短期仍处于多头主导格局。布林带开口初现扩张，暗示市场波动率有望提升，趋势性动能或进一步强化。当前布林带上轨位于1.3600区域，构成英镑短期动态阻力，下轨则处于1.3390附近，形成短期动态支撑。14日相对强弱指标RSI目前读数为60，位于中性偏强区间，与价格走势形成多头共振，反映买盘动能有所增强，进一步支持短期偏多格局。

　　从日线走势结构来看，英镑周一最高触及1.3618价位水平，创8月14日以来新高，当前汇价收市已站稳于1.3600整数关口之上，显示整体已脱离此前震荡区间，表明多头力量逐步占据优势。若汇价能够连续三个交易日收市站稳于1.3600区域上方，则有望确认向上突破的有效性，并打开进一步上行空间，后续技术目标可看向1.3750一带。相反，若汇价再度承压回落，下方首要支撑关注1.3490区域，该水平也为短期多空分界线。一旦有效跌破，恐将引发技术性抛压，空头目标可能进一步下看1.3330甚至更低水平。

　　2．技术指标总结：

　　3．交易策略解析：

　　英镑短线关注区间：

　　1.3660-1.3580

　　今日市场焦点集中于英国7月劳动力市场数据及美国8月零售销售数据，这两项数据预计将成为英镑兑美元短线走势主要催化剂。

　　英国方面，英国将公布7月三个月ILO失业率及8月失业金申请人数数据，同时市场也将密切关注薪资增长的最新变化。市场普遍预期7月三个月ILO失业率将维持在4.7%的四年高位附近，与前值持平。8月失业金申请人数变化也备受关注，此前7月该数据为13.5万人。在薪资方面，尽管近期显示略有放缓，但韧性依然较强，7月剔除红利的三个月平均工资年率预计为5.1%，这一水平远高于英国央行2%的通胀目标。

　　近期劳动力市场数据显示出就业市场温和降温与薪资压力并存的复杂局面。英国7月就业人数减少8000人，虽是连续第六个月下降，但降幅为今年1月以来最小，且远优于市场预期的减少2万人。这表明在经历了一段时间的疲软后，劳动力市场可能初现缓和迹象。然而，企业招聘意愿仍显疲软，部分原因在于去年10月预算案中宣布的国民保险费（NICs）上调以及最低工资提高，增加了企业用工成本。

　　薪资增长的持续性仍是英国央行关注的核心。截至6月的三个月基本工资同比增长5.0%，尽管有调查显示起薪增速为四年多来最慢，但整体薪资水平仍维持在较高位置。英国特许人事发展协会（CIPD）指出，雇主对未来一年薪资涨幅的中值预期保持在3%，这表明薪资下行速度可能较慢。

　　道明证券分析师指出：“尽管就业市场正在降温，但薪资增速仍未回到与通胀目标一致的水平，英国央行需要更多数据以确认趋势”。RSM UK首席经济学家Thomas Pugh表示：“夏季初劳动力市场的向好态势，让11月降息的可能性大幅降低。综合各项指标来看，劳动力市场或许已开始企稳，尽管仍处于相对疲软的水平。”

　　市场广泛预期英国央行本次会议将维持关键利率在4%不变。央行于上月将关键利率从4.25%下调至4%，但货币政策委员会（MPC）内部存在分歧，九名委员中有四名上月投票反对降息。若今日公布的失业率显著高于预期，或就业人数降幅扩大，可能会增强鸽派委员支持尽快降息的观点；若薪资增速意外强劲，则可能巩固鹰派观点，认为应继续维持利率以遏制通胀。

　　多数市场参与者认为，除非今日数据出现重大意外，否则英国央行在周四的政策会议上大概率按兵不动。这些数据更重要的意义在于影响央行对11月及之后会议的政策指引。若就业数据明显恶化且薪资增长放缓，将提升年末继续降息的概率；反之若薪资保持强劲，则央行可能延长观望周期。

　　晚间市场关注点将转向美国8月零售销售数据。市场预计增速将由7月的0.5%放缓至0.2%，反映在关税政策影响下消费者支出韧性承压。美国银行数据显示，8月不包括汽车销售在内的零售支出同比增长1.9%，较7月1.1%有所加速，但未经过通胀调整。

　　受关税政策推动的物价上涨预期影响，消费者行为已出现调整，部分消费者选择提前采购，推动珠宝、美容和服装等类别支出增长。不同收入群体消费表现分化，高收入家庭继续增加服装支出，而低收入家庭则削减开支，折扣店支出增长而百货商店销售下降，表明消费降级趋势显现。

　　特朗普政府实施的关税政策已开始推高消费价格，8月美国消费者价格指数同比上涨2.9%，进口依赖度较高的品类价格涨幅居前。面对成本上升，零售商正寻求在不全面提价的情况下消化关税影响的策略。全国零售联合会指出，8月消费部分受到“消费者在关税上调前提前购买产品”的推动，这一现象在3月和6月也曾出现，表明关税政策正在改变消费节奏，可能提前透支未来需求。

　　数据公布后，市场焦点将转向美联储政策回应。根据CME Fedwatch工具，市场预期2025年全年美联储将降息两次，9月首次降息的概率超过90%。关税政策正在重塑美国消费格局，不同收入群体和零售渠道呈现截然不同的发展态势。

　　从4小时图技术指标观察，英镑周一走强，价格持续紧贴布林带上轨运行，显示短线多头力量增强，并已打破此前持续震荡格局。布林带开口呈现扩张态势，预示市场波动率将进一步上升，趋势性上行动能有望延续。目前布林带上轨位于1.3610区域，构成短线动态阻力；下轨则位于1.3500整数关口附近，形成短线动态支撑。从动能指标来看，14日相对强弱指标RSI当前读数升至64，处于中性偏强区域，与布林带发出的看涨信号形成共振，进一步确认买盘力量占优，支持汇价存在继续上行的技术条件。

　　结合4小时图技术结构分析，英镑目前已成功收于1.3600整数关口上方，在布林带与RSI指标共同发出看涨信号的背景下，短线有望延续偏强走势。若汇价有效突破1.3660区域水平，或将进一步上探1.3690/1.3700价格区域。下行方面，短线支撑位于1.3580区域，该水平为多头首要防线。若汇价跌破该区域水平，下行压力将重新增强，下一支撑关注1.3540区域。需警惕若进一步失守1.3540区域，恐引发更深度的技术性回调，下行目标或指向1.3490甚至是更低水平。

　　英镑短线走势路径参考：

　　上升：1.3660-1.3690/1.3700

　　下降：1.3580-1.3540-1.3490